百川資訊：2018年7月(yue)11日(ri)，秦皇島海(hai)運煤炭交易市場發(fa)布(bu)的(de)環渤海(hai)動力(li)煤價格指(zhi)數(shu)（環渤海(hai)地區(qu)發(fa)熱量5500大(da)卡動力(li)煤的(de)綜合平均價格；以下簡稱：價格指(zhi)數(shu)；英文縮寫：BSPI）報收于570元/噸(dun)，本報告期（2018年7月(yue)4日(ri)至(zhi)7月(yue)10日(ri)）比前(qian)一報告期上漲了0元/噸(dun)。

本周國內動(dong)力煤(mei)(mei)價(jia)格(ge)震蕩調整。從(cong)本周開始(shi)，環保(bao)督(du)(du)察組或將從(cong)產(chan)(chan)(chan)(chan)區撤出(chu)，部(bu)分(fen)停限產(chan)(chan)(chan)(chan)煤(mei)(mei)礦(kuang)及(ji)洗煤(mei)(mei)廠(chang)(chang)有望(wang)陸(lu)續復(fu)產(chan)(chan)(chan)(chan)，進而(er)緩(huan)解局(ju)部(bu)地(di)(di)區供(gong)應緊張(zhang)的(de)問題(ti)。海運(yun)(yun)費方(fang)面，近日(ri)船運(yun)(yun)市(shi)場詢盤、報盤量明顯增多。產(chan)(chan)(chan)(chan)地(di)(di)方(fang)面，西北地(di)(di)區市(shi)場變化不大(da)(da)，考(kao)慮(lv)目前尚在(zai)產(chan)(chan)(chan)(chan)能收縮階段，煤(mei)(mei)價(jia)支(zhi)撐(cheng)總(zong)體支(zhi)撐(cheng)仍(reng)較(jiao)(jiao)明顯。榆林地(di)(di)方(fang)政府對(dui)煤(mei)(mei)管票管控較(jiao)(jiao)嚴(yan)，后期資源緊張(zhang)價(jia)格(ge)還有上漲(zhang)空間。鄂爾多環保(bao)檢查已經結束，但露天煤(mei)(mei)礦(kuang)和(he)(he)洗煤(mei)(mei)廠(chang)(chang)還未復(fu)工(gong)(gong)，塊煤(mei)(mei)供(gong)應偏緊，個(ge)別礦(kuang)沫煤(mei)(mei)小(xiao)幅下降(jiang)。截(jie)止7月11日(ri)，沿海六大(da)(da)電(dian)廠(chang)(chang)庫存1528.3萬噸，日(ri)耗72.8萬噸，可用(yong)天數21天。港(gang)口(kou)方(fang)面，近期下游沿海六大(da)(da)電(dian)廠(chang)(chang)日(ri)耗再次走高，但同時港(gang)口(kou)和(he)(he)電(dian)廠(chang)(chang)庫存也(ye)在(zai)高位，導(dao)致日(ri)耗利好(hao)被稀釋，暫(zan)時煤(mei)(mei)價(jia)還是在(zai)684左右盤整，觀望(wang)氣氛(fen)還是較(jiao)(jiao)重(zhong)。運(yun)(yun)輸(shu)方(fang)面，受港(gang)口(kou)煤(mei)(mei)價(jia)陰跌和(he)(he)產(chan)(chan)(chan)(chan)地(di)(di)環保(bao)檢查持續影響，中(zhong)(zhong)小(xiao)貿易(yi)商發運(yun)(yun)成本倒掛，采購積極(ji)放(fang)緩(huan)，目前產(chan)(chan)(chan)(chan)地(di)(di)短途車輛需(xu)求穩定(ding)，短倒運(yun)(yun)費基本穩定(ding)，而(er)中(zhong)(zhong)、遠途運(yun)(yun)輸(shu)，因(yin)下游電(dian)廠(chang)(chang)庫存較(jiao)(jiao)高，且(qie)部(bu)分(fen)工(gong)(gong)廠(chang)(chang)環保(bao)治理，需(xu)求出(chu)現下滑(hua)，加之利潤空間縮減(jian)影響，整體運(yun)(yun)價(jia)繼續呈現偏弱趨(qu)勢(shi)。綜合來看，雖然環保(bao)督(du)(du)察及(ji)安(an)全生產(chan)(chan)(chan)(chan)檢查一定(ding)程度(du)上對(dui)保(bao)供(gong)任務增加難度(du)，但在(zai)當前中(zhong)(zhong)下游環節庫存較(jiao)(jiao)為充(chong)裕的(de)情況下，需(xu)求表現仍(reng)是煤(mei)(mei)價(jia)走向(xiang)的(de)關鍵因(yin)素。預計短期動(dong)力煤(mei)(mei)市(shi)場仍(reng)將維持震蕩格(ge)局(ju)。

綜合來(lai)看，本周就產地來(lai)看，陜西榆陽區煤(mei)礦銷售不好(hao)，原(yuan)因在于焦化廠需求差(cha)。神府末(mo)煤(mei)銷售一般，內蒙古(gu)地區煤(mei)礦價(jia)格有漲有跌，整體行(xing)情(qing)萎(wei)靡(mi)。港口(kou)而言，北(bei)方港口(kou)市場繼續維(wei)持(chi)(chi)震蕩行(xing)情(qing)，主流價(jia)格仍然維(wei)持(chi)(chi)在680-685元左(zuo)右，區間不變的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)價(jia)格重心(xin)略(lve)微有一些(xie)下(xia)調(diao)，685元以(yi)上的(de)報價(jia)在減少，取(qu)而代之(zhi)的(de)是(shi)680元的(de)價(jia)格也有出現(xian)。7月以(yi)來(lai)，三峽入(ru)庫流量(liang)同(tong)比增(zeng)59%，一改4-5月來(lai)水(shui)(shui)偏差(cha)的(de)現(xian)象(xiang)，豐(feng)水(shui)(shui)年(nian)水(shui)(shui)電對火電的(de)擠壓特(te)征開始顯現(xian)，后續仍需密切關注(zhu)需求端(duan)能(neng)否有超預(yu)期利好(hao)。短期來(lai)看，煤(mei)價(jia)重心(xin)下(xia)降的(de)情(qing)況(kuang)未來(lai)幾(ji)天繼續跟進，未來(lai)現(xian)貨(huo)仍保(bao)留10元/噸的(de)調(diao)整預(yu)期。